财务管理中的资本资产定价模型(CAPM)是什么？
金融经济学家威廉·夏普（WilliamSharpe）于1970年开发了资本资产定价模型。根据他的《投资组合理论和资本市场》一书，他将风险定义为系统风险和非系统风险。
系统性风险与利率，经济衰退等有关，在这些风险中，投资的风险无法分散。鉴于非系统性风险与库存有关。
资本资产定价模型说明系统风险与预期收益之间的关系。它基于均值变异概念。公式如下-
$$R_{a}=R_{rf}+\beta_{a}\ast（R_{m}-R_{rf}）$$
$R_{a}=预期\：收益\：on\：a\：证券，R_{rf}=风险\：免费\：利率，R_{m}=预期\：收益\：\\的\：\\市场$
$$\beta_{a}=\\：安全性的\：beta\:(R_{m}-R_{rf}）=权益\：市场\：高级$$
假设在下面提到-
投资者偏好风险回报。
投资者对风险和回报的期望。
根据他们对风险和回报的评估，他们在合理的基础上做出投资决策。
投资者可以访问所有信息。
投资者应有相同的时间范围。
资本资产定价模型的优势如下-
便于使用。
多元化的投资组合。
系统性风险。
业务和财务风险的可变性。
缺点如下-
风险–免费利率$（R_{f}）$
市场回报$（R_{m}）$
冒险能力
确定项目代理Beta。
CAPM的用途如下-
安全比较-公司将比较所有可能性，并计算所有风险和回报可能性，并进行明智的投资。
投资组合和资产定价-CAPM，MPT之类的模型有助于选择适当的投资组合。
内在价值-投资者从账面价值和市场价值中获取帮助，以进行估算。如果交易价值低于内在价值，那就很划算了。
NPV-由于折现率与CAPM中的比率相同，因此它的质量要高于NPV。